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BANCA | Preguntas y respuestas
Participaciones preferentes: un 'producto complejo' vendido al cliente equivocado
- Son bonos cuya rentabilidad está sujeta a los beneficios del banco
- No son depósitos garantizados ni acciones ordinarias
- Las entidades ofrecen recomprarlas por un valor inferior o canjearlas
- El canje puede ser por acciones, bonos convertibles o deuda subordinada
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) reconoció que han existido "problemas puntuales" en la comercialización de participaciones preferentes de bancos y cajas de ahorro a sus clientes. [Vea la cotización de su inversión].
Según el organismo regulador, estos productos financieros llegaron a sumar 30.000 millones de euros en mayo de 2011, poco después de que estallase este problema en manos de la banca: con la crisis, estos productos dejaron de pagar intereses y su cotización se hundió en el mercado secundario.
Ahora, los clientes que invirtieron en preferentes de cajas de ahorros de entidades ahora nacionalizadas, como Catalunya Banc, Novagalicia y Bankia, han visto como sus participaciones han sido canjeadas por acciones de las entidades, asumiendo pérdidas de hasta el 70% de lo invertido en su momento, como son algunos casos del grupo formado por la antigua Caja Madrid y Bancaja.
No obstante, los afectados de entidades nacionalizadas que invirtieron en preferentes desconociendo el tipo de producto en el que invertían podrán recurrir al arbitraje, evitando así la vía judicial.
¿Qué son las preferentes?
Las participaciones preferentes son emisiones de deuda sin un plazo definido. La entidad paga una rentabilidad según sus resultados, e incluso puede no dar nada. Por ello, los altos intereses cobrados ofrecidos durante los años de bonanza se han convertido en cero euros en muchos casos durante la crisis.
Caja Madrid y Banesto ofrecían rentabilidades cercanas al 7% durante cinco años antes de la crisis, según la Organización de Consumidores y Usuarios (OCU). Sin embargo, esta oferta estaba condicionada a sus beneficios: no había ninguna garantía de cobrarlos.
Además, aunque puede parecer atractivo tener un bono infinito de un banco, cabe destacar que este puede recomprarlo devolviendo el dinero invertido cuando quiera.
Por tanto, no son acciones ordinarias, pues no tienen derecho de voto aunque sí tienen prioridad de cobro sobre los accionistas, ni depósitos con una rentabilidad fija, algo que pensaron muchos clientes al invertir en ellas.
En caso de quiebra del banco, no están garantizadas por el Fondo de Garantía de Depósitos, el cual cubre hasta 100.000 euros de los "depósitos en dinero y en valores u otros instrumentos financieros constituidos en las entidades de crédito".
¿Sabía lo que compraba?
La directiva europea sobre mercados de instrumentos financieros (MIFID) obliga a los bancos a someter a un examen a sus clientes antes de venderles productos financieros complejos. Si desconocen qué están contratando, la entidad tiene prohibido firmar el trato. En teoría.
Existen muchos casos de clientes que no saben qué han contratado. Un empresario de Castellón invirtió 36.000 euros en bonos preferentes de la intervenida Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM) y descubrió, cuando iba a retirarlos, que firmó que vencían el 31 de diciembre del año 3000. Es decir, dentro de casi 1.000 años.
No sólo las antiguas cajas de ahorros colocaron preferentes. El Banco Santander fue condenado a devolver otros 75.000 euros a una pareja de agricultores jubilados a quienes el asesor financiero de su sucursal les escribió en el dorso de su tarjeta que la inversión sería devuelta en 31 meses.
Pero las preferentes no son los únicos productos financieros "complejos", según la descripción de la CNMV. Hay cientos de demandas contra los bancos por la comercialización de 'swaps' como seguros cuando realmente se parecen más a una apuesta: si los tipos de interés pasan de un nivel, paga el banco; si bajan, paga el usuario. Muchos desconocían esto último hasta que la entidad les empezó a cobrar miles de euros.
¿Puedo venderlas?
En caso de querer vender las preferentes por no ganar nada, el propietario de estas participaciones puede acudir a los mercados secundarios donde cotizan (Mercado AIAF, mercado mayorista de renta fija privada).
Sin embargo, pueden valer menos o nada de lo invertido, por lo que es posible no encontrar compradores. "No sería extraño pues que las vendiera con pérdidas", denuncia la OCU.
¿Por qué la banca propone cambiar las preferentes?
El endurecimiento de los requisitos exigidos a las entidades por la Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha impulsado a bancos y cajas a proponer el canje de las preferentes por acciones ordinarias y otros instrumentos que computen como capital.
BBVA y Banco Santander propusieron, por ejemplo, el cambio de las preferentes por bonos convertibles en acciones a finales de 2011.
La EBA exigirá tener un 'colchón de capital' (core capital) mínimo del 8% a partir de 2013. Es decir, que la suma de acciones y fondos disponibles en el acto equivalgan al 8% del conjunto de activos con riesgo de impago.
¿Qué ofrece la banca?
Las entidades no nacionalizadas ofrecen normalmente recomprar las preferentes o cambiarlas por acciones ordinarias, bonos convertibles en acciones o deuda a plazo fijo como las obligaciones subordinadas.
Optar por las acciones depende del riesgo que quiera emprender el cliente de la entidad. Por ejemplo, la acción del Santander valía más de 14 euros a finales de 2007, justo al inicio de la crisis; tras la quiebra de Lehman Brothers, a finales de 2008 y principios de 2009, cayó a 4,9 euros. A principios de 2012 valía 6,2 euros, y en abril de 2013 ha caído a 5,2 por título.
El bono convertible es una emisión de deuda que ofrece una rentabilidad y puede ser canjeada por nuevas acciones a un precio prefijado. BBVA captó 3.475 millones al cambiar las preferentes por deuda que ha convertido en acciones ordinarias en dos fases, 2012 y 2013. Como en el caso de las acciones, depende del cliente valorar si le merece la pena el riesgo.
Otro ejemplo es el de La Caixa, el cual provocó numerosas protestas de sus clientes, según 'HelpMyCash.com'. La entidad ofreció canjear un 30% de las preferentes por bonos convertibles y el 70% en obligaciones subordinadas a 10 años.
Los bonos convertibles en acciones de La Caixa tenían una rentabilidad del 6,66% TAE y vencen en los meses de junio de 2012 y 2013, con una conversión a 3,862 euros por acción -sus títulos valen ahora 2,638 euros-.
La retribución de las obligaciones subordinadas es del 5,095% y del 4,06% TAE. Estas son emisiones de deuda cuyo derecho de cobro, en caso de quiebra, va después del de los acreedores comunes. El 99% de los propietarios de preferentes de La Caixa aceptaron el trato.
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juanjuris
01.feb.2012 | 19:36
#1
Eso ha pasado, y sigue pasando, a la gente que se cree que Juan, Paco o Miguel, el director de la sucursal del banco es tu amigo y tu asesor financiero privado... Ni el director de la sucursal es tu amigo, ni tu dinero tiene amigos... ellos se han embolsado un bono por incentivos sobre tu dinero y tu no verás nada de él...
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hectobal
01.feb.2012 | 20:03
#2
juanjuris tiene toda la razón, pero no deja de ser una canallada. A mí me insistió mucho una entidad, hoy desaparecida por fusión, y les mande por fax la nota sobre las preferentes de la CNMV y ya no insistieron más. Pero han vendido estas cosas a jubilados, viudas, etc. etc. carne de cañón en suma, que, si reclaman bien, les devolverán todo. sólo con que el Juez les eche la vista encima.
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Cuando Crezcamos
cumpliremoseldeficit
01.feb.2012 | 20:28
#3
Lo mejor es contratar un Unit Linked, que es un producto que invierte en un depósito a plazo tradicional vinculado a un seguro de vida y aunque sea vitalicio tiene ventanas de liquidez anuales en las que puedes acceder al rescate de tu dinero Además de ésto fiscalmente creo que es un producto ventajoso ya que si hacemos un plazo fijo tradicional a un año tendremos que pagar las retenciones del 21% y con este producto puedes seguir los años que tú quieras y para que cuando las retenciones posiblemente bajen se saque el producto. Si los tipos de interés de un plazo fijo tradicional siguen estando como están y los bancos ofreciendo tipos a FGD. Éste es el producto estrella, con un sólo detalle: te tienes que fiar de tu banco ya que el dinero no está garantizado por el Banco de España.
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MCB
01.feb.2012 | 21:03
#4
Normalmente, un Banco es una empresa que, para ganar dinero, tiene que hacerlo a costa de sus clientes. Los beneficios de un banco son el resultado de lo que les cobra de más a sus clientes y de las comisiones que les cobra por servicios en muchos casos inexistentes. Fiarse del consejo de un "bancario" es ponerselo en bandeja para que te saqueen. Incluso cuando el director de una sucursal es "honrado", ya se encarga el Banco de presionarle para que venda lo que sea y luego procede a cambiarlo de sucursal para que el nuevo pueda soltar al cliente estafado aquello de "Ah, yo no sé nada; sería cosa del anterior director". Para tratar con productos financieros hay que tener una cultura bastante superior a la del españolito medio. Y además, si tu banco te engaña una vez, es culpa del banco; pero si te lleva engañando toda una vida, es que te lo mereces.
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Kenneth Powers Quero
Libertario_Social
02.feb.2012 | 07:30
#5
Las acciones preferentes no son renta fija como dicen, SON RENTA VARIABLE, son acciones, no ordinarias sino preferentes, con prioridad de cobro sobre los OTROS accionistas, esto ha sido un fraude a gran escala en que este periódico es participe si mantiene que "Las participaciones preferentes son emisiones de deuda sin un plazo definido" NO SON DEUDA (renta fija) sino PARTICIPACIONES, o sea RENTA VARIABLE, en este caso sin mercado, o sea, sin valor. Por eso los bancos les gusta, no se contabiliza como deuda dado que no es deuda y así ayuda con sus ratios de liquidez. Y no es tan complicado, piensa en una acción de una empresa que no cotiza, el único sitio donde puedes ir a recuperar tu inversión es vendiéndolos otra vez al emisor, en este caso el banco. Y si la empresa entra en quiebra total tu tendrás preferencia son otros accionistas en la distribución de los activos, pero no sobre poseedoras de deuda y otros creditores que si tienen preferencia sobre ti y los otros accionistas.
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bulldog
02.feb.2012 | 08:44
#6
@MCB Me parece bien lo que dices pero tu mismo dices que es una empresa pues en mi pais las empresas tienen que acatar la ley a no ser que seamos una republica bananera quien la hace que la pague y el banco de españa que espavile si no todos esos chupatintas ala calle
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hans_maulwurf
02.feb.2012 | 09:55
#7
Este producto es infumable, pero se ha vendido como churros. Espero ansioso a que llegue septiembre, y venzan las convertibles que ha colocado en 2007 un importante banco de color rojo y que patrocina la F1. En su día se vendían como depósitos al 7%. El truco es que iban referenciados al euribor más un diferencial, desde ppios de 2009 no creo que hayan dado más del 3,5%, y además, a finales de 2007 las acciones del santander cotizaban a 14 euros y veremos a cuanto cotizan tras el verano. El que metió 50.000 euros mas le vale rezar para encontrarse 25.000 euros. Esto debe servir para dejar claro el nivel de engaño que existe en gran número de oficinas de bancos y cajas.Les va a costar lustros volver a ganarse la confianza. Por cierto, en el artículo hay una falta de ortografía como un piano de grande. ¿De donde salió el redactor? ¿de una caja quebrada?
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claudiogallo
02.feb.2012 | 10:22
#8
Entonces para que está el Banco de España, y demas organismos que estan para vigilar la actuacion de los bancos y cajas? Si los ciudadanos no podemos fiarnos de los bancos y cajas, antes de pòner nuestro dinero en inversiones autorizadas por el gobierno, tendremos que pensarnoslo dos veces y al final, no invertir, para luego no quedarnos sin nuestros ahorros de toda la vida.
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venenosopez
03.feb.2012 | 14:03
#9
Tambien las tiene repsol, telefonica,... y de esos no se dice nada
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